主線大漲，明確一個主題——道達投資手記

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

A股清明假期休市，外盤漲；A股節后恢復交易，昨晚美股就繃不住，先跌為敬了。這畫面不是第一次上演，老實說，像達哥這樣的“老韭菜”對這種情況已經是習以為常了。

外盤下跌的原因，很多朋友大概都知道，一個是俄烏本來已經緩和的局勢突然間就不對勁了，另一個是美聯儲釋放了“鷹派”的信號，十年期美債收益率又創新高了，美元指數逼近100關口了。

美元指數之前幾次超過100關口分別是2015年3月、2016年底和2020年3月，都是非常接近市場危機或正在發生危機的位置。

從長周期來看，美聯儲加息勢必會帶動美元指數拉升，接下來美聯儲還有好幾次議息會議，倘若美債收益率繼續上升，大概率會對人民幣形成壓力，對外資重倉的白馬股來說并不友好。

不過，這是危也是機，經歷這一輪美聯儲的加息周期之后，不少白馬股的機會大概率也會出現。從這個層面來看，可以關注美元指數何時能夠出現趨勢性的拐點，來輔證一些白馬股的底部。

由海外利空造成的外圍市場下跌，對A股肯定是一個利空，但今天大盤探底回升，股民對市場的整體感受應該還是不錯的。比照A50期指，今天的A股走得比想象中強很多，滬深兩市個股漲跌幅中位數在上漲0.9%左右。

盤面除了疫情概念股之外，一條非常清晰的主線就是穩增長方向，午后中字頭概念股異動，以中國建筑等為主盤中攻擊漲停，帶動建筑、建材、鋼鐵等跟地產相關的板塊快速啟動。

在達哥看來，老基建方向大漲的背后，和今天公布的3月財新服務業PMI數據有關。數據顯示，3月財新中國服務業PMI降至42.0，為2020年3月以來最低。

不管這些數據怎么樣，我們需要明確今年中國GDP增長目標為5.5%，一季度由于疫情的緣故，正常的經濟秩序受到影響，因為現在一季度的經濟數據還沒有出來，很難斷言我們經濟增速的底部是在去年四季度還是今年一季度。

只要今年GDP的增長目標不變，就意味著接下來幾個季度的穩增長政策會大幅發力，而二季度尤為關鍵。需要注意的是，在所有拉動經濟的手段中，大基建仍是最快速與明顯的手段。

在政策面加持下，近期市場風格自然偏向傳統大藍籌的基建、地產、建材等方面。而只要基本盤穩了，那轉型與升級也是水到渠成的事，屆時戰略性新興產業才會重新獲得資金青睞而走強，但當前兩者難共振式上漲。

今天的成長股普跌，科創50指數創年內新低就是一個例證。在當前兩市共有近4700只個股的情況下，板塊個股間確實難以走出齊漲共跌的系統性行情，局部的結構性牛市與震蕩市必然會是長期的主基調，這也會大幅考驗我們的選股能力。

就中短期來看，穩增長板塊中的傳統基建大概率會比較強，這是由當前宏觀經濟存在下行壓力所導致的；中長期來看，新能源類的成長性品種則無疑更佳，這是由經濟轉型與升級所決定的。

從市場風格來看，只要機構重倉股的持續負反饋沒有趨勢性的糾正，當前這種由游資主導的市場風格暫時就不會改變。

昨天達哥手記中提到的很多板塊，今天表現都不錯，也只能說是有運氣的成分。基建這類本來強勢的板塊，今天沒有更多要說的。數字貨幣雖然表現不錯，但板塊指數依舊是在短期壓力位附近，需要沖破壓力位之后的回調確認才是機會。

有分析師稱數字人民幣將使貨幣政策實施更精準有效，短期看這個方向存在200億元的市場空間，有望成為貫穿全年的金融科技主線。

達哥想說的是，不管消息如何解讀，在眼下的行情中，不能因為看好就盲目進場，而是要遵守自己的交易規則，邏輯和規則的共振才是買點，不要本末倒置。

更多的方向，可以參考昨天的文章《大盤將迎來闖關大戰！哪些板塊值得關注？——道達對話牛博士》，說得很詳細了。

對于連續大漲的板塊，如果沒有提早上車就別去追了，沖進去就等于是押它能夠繼續大漲，其實這種概率并不高，最好是在回調中找機會。

市場主力的手法一直沒有變，持續的拉升逼空，直到你忍不住進去了就把貨倒給你。在地產股里酣戰的人，需要提防地產板塊出現短促快速有力的調整。

回到指數層面，上證指數短期是一個強勢結構，和證券板塊很像。上證指數未來幾天如果沖壓力，還得看大金融這類權重，如果權重沖高后乏力，沖關大概率要失敗。

總之，政策底之后的本輪反彈比較容易把握，算是簡單題，但隨著地產、銀行板塊的持續拉升，整體難度會越來越大，市場會步入難題模式，要做好心理準備，不要預期過高。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。