中國銀河維持交通運輸行業推薦評級：上海疫情形勢持續嚴峻，繼續把握年內預期改善下民航客運的布局時機

每經AI快訊，中國銀河05月07日發布研報稱：維持交通運輸行業推薦評級。

本周行業熱點事件點評：1.上海疫情：根據上海市衛健委公開數據，2022年4月23日，上海單日新增本土確診病例1401例，無癥狀感染者19657例。我們認為：一是上海疫情為國內民航業帶來強烈沖擊，當前民航業迎來2020年以來的至暗時刻。二是上海坐擁浦東、虹橋兩大國際機場，在全國民航業運轉中發揮重大貢獻，目前上海機場吞吐量數據創新低。三是Q2上海疫情轉好的預期不改，期盼暑運旺季催化航司業績向上。2.國際民航：2022年4月15日-4月21日，民航局在7天內共熔斷了11個國際航班。一是“五個一”政策持續實行下，2022年夏秋航季，國際航班運行仍受壓制。二是海外航司逐步恢復常態化排班，但考慮到年內全球疫情形勢仍然嚴峻，預計2023年我國國際航班有望迎來開放。三是后續國際航線開放，跨境長航線占優的頭部航司或將受益較大。看好時刻航網資源優勢顯著的龍頭中國國航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）后續的業績回升彈性。

本周行業動態數據跟蹤：1.航空客運市場：因上海疫情爆發影響，國內一線樞紐機場航班量顯著受壓。2.航運市場：散運方面，散運市場價格指數繼續調整，BDI指數報收2307點。油運方面，受俄烏寧修齊局勢影響，本周油運價繼續上行，BDTI指數報收1465點。集運方面，SCFI指數報收4195.98點，4月集運價格立于高位。內貿集運方面，內貿集運價格維持高位，PDCI指數報收1667點。3.快遞市場：3月高基數疊加國內疫情影響，快遞業件量規模同比不及去年。

風險提示：跨境物流需求不及預期、快遞價格戰、新冠疫情反復、交通政策法規變化等產生的風險。

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(記者 蔡鼎)

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