中國銀河給予非銀行金融行業推薦評級：公募基金銷售保有規模回升，券商渠道市占率持續提升

每經AI快訊，中國銀河08月01日發布研報稱：給予非銀行金融推薦（維持）評級。

事件：基金業協會發布2022Q2基金銷售機構公募基金銷售保有規模TOP100數據。

市場回暖環境下公募基金銷售保有規模提升：依據基金業協會數據，截至2022年5月底，全市場公募基金凈值26.26萬億元，環比提升2.88%，其中開放式基金中偏股型（股票型+混合型）基金凈值7.28萬億元，環比提升3.08%。TOP100公募基金銷售機構中偏股型保有規模6.34萬億元,環比增加7.28%,非貨基保有規模8.68萬億元,環比增加10.07%。招商銀行、螞蟻基金以及天天基金位居偏股型公募基金銷售前三位，保有規模分別為7095億元、6500億元以及5078億元，環比分別增長4.37%、5.83%以及9.46%。螞蟻、招商銀行、天天基金非貨基銷售保有規模持續位居行業前三名，保有規模分別為13269億元、8597億元以及6695億元，環比增幅分別為10.84%、13.18%以及8.42%。

券商渠道偏股型/非貨基銷售市占率持續提升：100家銷售機構中券商、銀行、第三方基金銷售公司家數分別為51家、26家和18家。券商渠道偏股型/非貨基市占率環比均有提升。2022Q2偏股型基金（股票+混合公募）銷售中，券商、銀行以及第三方基金公司銷售規模分別為12398/34745/15682億元，環比分別增長+9.08%/+7.01%/+6.44%;市占率分別為19.56%/54.81%/24.74%，環比分別變化+0.32/-0.14/-0.19個百分點。非貨基銷售中，券商、銀行以及第三方基金公司銷售規模分別為14157/42058/29880億元，環比分別增長+13.50%/+9.39%/+9.49%；市占率分別為16.31%/48.47%/34.43%，環比分別變化+0.49/-0.30/-0.18個百分點。

華泰證券/中信證券分別位居偏股型/非貨基銷售保有規模市占率第一名，東方財富證券增長顯著：券商系銷售機構華泰、中信、廣發、中信建投、招商、中國銀河、國泰君安、國信、東方以及平安證券偏股型公募基金保有規模位居行業TOP10，市占率分別為10.21%/10.08%/6.57%/5.69%/5.39%/4.45%/3.98%/3.87%/3.62%/3.36%。中信、華泰、廣發、中信建投、招商、國泰君安、中國銀河、國信、平安以及東方證券銷售的非貨基保有規模位居行業TOP10，市占率分別為10.33%/9.94%/6.99%/5.40%/5.09%/4.19%/4.01%/3.71%/3.69%/3.25%。華泰證券和中信證券是券商渠道銷售公募基金保有量超越千億的機構主體,偏股型保有規模分別為1266億元和1250億元，非貨基保有規模分別為1407億元和1462億元。東方財富證券保有規模大幅增長，預計與東方財富APP下購買基金計入東方財富證券有關。東方財富證券偏股型/非貨基銷售保有規模分別為274億元、363億元，環比分別增長416.98%、495.08%。

投資建議：我國公募基金規模、占GDP比重均低于海外成熟市場，未來發展空間廣闊。客戶資源優勢顯著、渠道占優、積極布局財富管理的券商將充分受益公募基金行業大發展。我們持續看好財富管理龍頭東方財富（300059.SZ）。

風險提示：基金行業發展不及預期的風險；業績受市場波動影響大的風險。

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(記者 王曉波)

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