今年的行情教會我們什么？——極簡投研

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來源：微信公眾號“每經極簡投研院”

我能理解消費奢侈品“去金融化”的行為，也能認同發改委抑制肉價過度上漲的行動，更能忍受機構做相應方向的調倉布局。

但是我搞不明白，乳業這類純剛需行業，還要被市場拋棄，乳業龍頭還要被兩次“殺白馬”，情緒有點殺過頭了。冷不丁來一個跌停，還以為又出啥事件了……

“殺馬運動”目前來看，還沒有緩解的跡象。這背后的機構生態，我多說兩句。

海外資金跟著全球流動性走，所以他們會更在意美元對全球流動性的擾動；大型內資一般會盯著政策，所以他們一定會作出相應調倉；小機構更在意自己的凈值安全，見到主倉股跌到預警線下，就會直接砍倉自保。

那這里面有價值投資嗎？有！但不多。

海外資金更在意流動性，他們認為，好公司一定市場公認的，流動性好的公司，也一定是質地好的公司；大型內資更在意價值投資里面的安全邊際，買入就會持倉很久，一旦大規模賣出，那大概率是相關的邏輯發生了變化。這也是目前權重股正在發生的……小機構更多是趨勢投資，他們偏向技術分析，更懂得保護自己基金的凈值。而我們這些小散戶，無非就是選擇跟隨哪種風格的資金而已。

跟隨海外資金會在2016-2020年很吃香；跟著大型內資（國家隊+社保+險資等），會押中2019年的新能源和芯片賽道；而小機構玩的是波段交易，和極端行情下的平倉新聞。

這就是A股背后的機構生態。他們樂此不疲、他們又身不由己。

每年券商策略會，你總能聽到研究員對你說：“今年不一樣。”

事實也確實是這樣，每年市場總以一種似曾相識又耳目一新的方式，給我們挖坑。

像我這種學習型投資者，也慣例每年學習到新的東西。

今年最讓我印象深刻的，就是“均線回歸”，漲得有多高，摔得就有多慘。

2020年疫情，美聯儲放水規模超美國次貸危機，2022年美國通脹水平居高不下，美國利率7個月飆漲3個百分點，貸款10萬，多付3000元利息，夠聽兩回德云社相聲了。

2021年基金經理“偶像化”、“流量化”，2022年，基金發行斷崖式下跌，市場沒有增量資金。

今年還有一個現象值得學習，那就是“信息內卷化”。這個是今年比較新的現象，也會是未來的常態。

事件一出，短視頻博主們立馬全網覆蓋，導致股價的“信息窗口”越來越短。

以前季報出來，大概會持續發酵一周，現在基本就是見光死……

以上就是今年市場教會我們的東西，總結起來就是：

1.跟蹤股價邏輯的同時，一定要考慮它的階段漲跌幅，

2.信息過于便利，縮短了股價的“反應時間”，炒消息的投資者需要更短線的交易計劃。

第一條是老生常談，但在今年卻過于深刻。第二條更需要前瞻性的視野和獨立思考能力，獲取前瞻視野，加入極簡投研社群圈，這里有一大群獨立思考的投資者，近朱者赤，你懂得。

哎，下周就11月份了，我們還有兩個月時間，四季度的行情啥時候來呢？

（極簡投研社）

（風險提示：好的邏輯不代表好的走勢，邏輯與走勢之間，還需市場檢驗，尋找市場認同點，看懂股市游戲規則。本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔。）