直擊股東大會丨迎駕貢酒：省內市場仍有增長空間，2023年目標營收66.06億

每經記者 孫嘉夏    每經實習記者 黃海    每經編輯 陳俊杰    

安徽霍山，位于安徽西部、大別山腹地，境內山環水繞、生態優良，千米以上高山共31座，以海拔1777米的大別山主峰白馬尖最為出名。徽酒名企迎駕貢酒（SH603198，股價58.85元，市值470.90億元）的酒廠就坐落于此，與主峰白馬尖相隔不過數十公里。

被口子窖領先5年后，2022年，迎駕貢酒在營收、利潤、增速等維度反超口子窖，重回“徽酒老二”的位置。財報顯示，2022年，迎駕貢酒實現營收55.05億元，同比增長19.59%；實現歸母凈利潤約17.05億元，同比增長22.97%。

5月24日下午，迎駕貢酒在霍山召開2022年年度股東大會，公司董事長倪永培在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，洞藏系列是公司接下來的戰略重心，公司在省內的業務仍有增長空間。

5月24日，安徽迎駕貢酒2022年年度股東大會現場 每經實習記者 黃海 攝

2023年營收目標66.06億

對于2022年度的營收增長，迎駕貢酒在財報中解釋稱，主要系以洞藏系列為代表的中高檔白酒產品收入增長所致。

2022年財報顯示，分產品來看，迎駕貢酒當期中高檔白酒實現營收39.28億元，同比增長27.59%；對應毛利率76.67%，增加0.18個百分點；普通白酒業務實現營收12.69億元，同比增長3.55%。

迎駕貢酒曾在今年三月披露的一份投資者交流紀要中介紹接下來的產品策略——聚焦洞藏系列，主推洞16、洞20和大師版，主銷洞6、洞9。本次股東大會上，倪永培再次提及洞藏系列是公司接下來的戰略重心，公司將加大中高檔產品布局力度，提升盈利水平。

洞藏系列究竟為公司帶來了多少增長？截至目前，尚無公開資料可查詢到洞藏系列的具體銷售收入。不過，仍能從部分機構發布的研報中窺見其大致規模。

比如國信證券在去年12月披露的一則研報顯示，其預計洞藏系列在全省化和省外擴張的雙重作用下，2023年營收有望實現30億元以上，營收占比超過50%，成為公司增長主要動力。

對此，倪永培在回復《每日經濟新聞》記者提問時表示，30億是公司內部制定的目標。

值得注意的是，因為中高端化布局，迎駕貢酒存貨占總資產比例保持在約四成的高位，2022年度該比例為38%。

對此，迎駕貢酒回應稱，公司存貨主要為半成品。要提高白酒品質，必須提高陳貯質量與周期。財報顯示，截至2022年末公司存貨合計40.11億元，其中半成品共33.41億元。

本次股東大會上還審議通過了公司2023年財務預算目標。據了解，在迎駕貢酒2023年內部管理控制考核指標中，公司計劃實現營收66.06億元，同比增20.00%；其中白酒主業計劃實現營收62.89億元，同比增加21.00%；計劃實現凈利潤20.84億元，同比增加22.00%。

迎駕貢酒方面亦強調，該指標不代表盈利預測，具有不確定性。

財報顯示，剛剛過去的一季度中，公司已實現營業收入約19.16億元，同比增長21.11%；實現歸母凈利潤約7億元，同比增長26.55%。

安徽迎駕貢酒封裝產線 每經實習記者 黃海 攝

省外市場拓展尚需時間

談到區域酒企，往往繞不開“省內市場天花板”和“全國化拓展”兩個話題。

從區域來看，迎駕貢酒目前營收主要來自安徽省內市場。財報顯示，2022年公司在省內、省外分別實現銷售收入34.35億元和17.63億元，同比增速分別為25.65%和12.19%。

利潤方面，公司省內外業務也存在明顯的差別。報告期內，公司在省內的毛利率為73.25%，同比增加0.44個百分點；省外則為66.52%，同比減少0.82個百分點。

面對投資者有關省內業務“天花板”的提問，倪永培表示，預計安徽省內的白酒市場規模約在300億至400億，當前安徽的白酒行業“三分天下”，與目前的營收水平相比，公司還有一定的增長空間，尚未觸及“天花板”。

從經銷商數目上看，迎駕貢酒的省內外經銷商數目接近，但省內增速仍大于省外。2022年，迎駕貢酒省內經銷商合計689家，凈增加經銷商46家；省外經銷商合計645家，凈增加13家。

據迎駕貢酒方面介紹，公司正在加強管理和內部整頓，統一整合經銷商，要求達到公司銷售要求、防止濫竽充數。

對于省外業務開拓的問題，倪永培表示，公司也計劃走向全國，但是時間上需要一個過程。首先要立足鞏固現有市場，再對全國市場努力進行嘗試。

值得注意的是，本此股東大會上，迎駕貢酒還審議通過了投資數字化釀造及副產物循環化利用項目。

據了解，該項目計劃投資41.20億元，項目用地面積約700畝，建設期為5年。項目建成后，公司預計將新增原酒產能約3萬噸，新增原酒儲能約20萬噸。

迎駕貢酒在公告中表示，該項目有利于增加公司原酒釀造和陳貯能力，提升公司數字化智能化制造水平和產品品質，從而助力公司未來戰略目標的達成。