北上資金被割了？——道達投資手記

昨天收盤后，一張照片在投資圈火了，某券商的2023年中期策略會，在“圓桌討論：食品工業化新趨勢”環節，臺上五位嘉賓在圓桌討論，臺下只有一名觀眾。 盡管這家券商后來澄清說，聽會的人是有的，只不過都提前走了，但也反映當下食品飲料板塊的人氣低迷。 而與此形成鮮明對比的是，另一家券商搞的人形機器人交流會，座無虛席。記得三年前類似的情況是剛好反過來的，而且當時的股價也是反過來的。 我們老說“買在無人問津處，賣在人聲鼎沸時”，消費很多領域暫時還看不到進場點，但機器人、泛AI還是應該要抱著一顆謹慎的態度，去年7月的新能源交流會也是這種場景，隨后即見大頂。 咱們也別刻舟求劍，說“新能源炒了3年，現在AI才炒了幾個月”“機器人剛剛起勢，仍處于山腳下”這種話，而是始終以尊重市場的選擇為主，不偏聽偏信。如果后續市場合力的選擇仍然是人工智能、機器人這類，咱們就順從市場的方向即可。 今天AI方向迎來了一定程度的修復，CPO在通信設備的帶動下迎來反彈，聯特科技再漲超19%創下歷史新高，中際旭創、新易盛、天孚通信等漲超4%。應用端的游戲板塊也再度活躍。 市場情緒仍在恢復中，雖然中馬傳動直接縮量一字漲停晉級6連板，拓展了市場高度，但排除一字漲停個股，市場最終晉級成功的連板股僅有東方通信、優德精密、聯誠精密3只，整體來看，修復力道仍屬偏弱。 中馬傳動的超預期一字漲停帶動機器人（包括減速器、傳感器分支）走強，板塊內優德精密、華研精機等6只20CM漲停，還有北交所泰德股份30CM漲停，板塊人氣爆棚，甚至帶動了汽配、稀土永磁等相關板塊上漲。 北京市人民政府辦公廳日前印發《北京市機器人產業創新發展行動方案（2023-2025年）》。其中提出，到2025年全市機器人核心產業收入達到300億元以上。這個消息刺激機器人概念股繼續拉升。 不過值得注意的是，機器人板塊午后回落，熱門標的中大力德、江蘇雷利回落幅度超10%，極大地影響了板塊的風險偏好。說明上方有壓力，由于板塊前一波漲幅較大，這波即便上去也容易形成技術頂背離，所以追高還是要謹慎。機器人概念板塊指數后續如果有一個震蕩的話，機會反而更好。 汽車零部件板塊仍然在穩步地向上拓展空間，并且向上創出新高，這是震蕩之后的向上拉升，量價配合也沒有問題，但更適合持有，并不適合追高。因為這種短期震蕩后的新高很容易形成背離，短期若能踩一下近期震蕩的支撐位，性價比更高。 AI作為前期的超級主線，在資金高度介入的背景下，部分個股仍有望反復活躍甚至極少數個股能夠走出穿越行情。但需要注意的是，在板塊整體經歷了此前連續快速回調后，絕對大多數核心標的都有破位的疑慮，同時累積的大量套牢賣盤有待化解。 AI板塊整體上短期內想要再度完成反包修復的難度較大，站在資金安全的考量下，對于那些上漲趨勢遭到明顯破壞的個股，當短線再有反抽修復時仍應站在風險規避的角度考量更為穩妥。板塊指數的機會，之前連續說過幾次，這里就不再重復了。 比較有意思的是氫能源，盡管受利空消息的影響，但板塊指數在全天絕大多數時候都是強勢震蕩，尾盤雖略有回落，但整體受影響較小。后續如果還能向上拓展空間，那么在回調過程中可以尋找機會。 大盤指數層面，其實也有利空。美聯儲、歐洲央行、英國央行、日本央行異口同聲放狠話。尤其是美聯儲，表示今年還要加息兩次。歐洲央行則表示7月還要加息而且未來別指望溫和。英國央行表示一次加息50個基點比連續兩次加25個基點好。連多年零利率的日本央行都出來湊熱鬧了。 四大央行同時說要加息，這增加了全球金融市場的不確定性。不過，從今天A股大盤以及盤面的表現來看，還是不錯的。全天兩市基本上是窄幅震蕩，波動幅度不大，藍籌股壓盤，個股活躍，最終兩市雙雙微幅下跌。 上證指數15分鐘級別形成了一個非常清晰的窄幅震蕩，不排除明天就要選擇方向。今天震蕩的性質還是和昨天一樣，是為了消化5日均線壓力，策略上昨天說得非常清晰，只要上證指數不能突破3200點且回踩完成確認，就還是弱勢結構，參考倉位就維持在三成左右。 值得討論的是北上資金，記得上一次北上資金大幅流出且大盤不跌的情況，還是發生在5月25日。5月25日北上資金凈流出超90億元，但大盤卻是探底回升，隨后大盤持續震蕩反彈沖到3276點的高點。就在3276高點形成的當天，北上資金是大幅凈流入百億，此后指數就是一路殺跌。最近人民幣匯率持續下跌，外資受不了低位開始割肉，但被內資承接住了。 印象中經常都是內資被北上資金牽著鼻子走，卻不承想如今內資突然硬氣了起來。難道說最近主導市場的資金換了一波嗎？如果從這個角度來說，那么這波在市場中運作的資金，他們的實力還是值得期待的。 眼看著A股就要進入7月份了，我們經常說“五窮六絕七翻身”，一方面是因為銀行6月底回收的現金在7月就會回到市場，流動性增加；另一方面也和基金年中排名戰結束并重新布局有關。所以，就目前來說，大家也不用太悲觀，7月份行情出現轉折還是可以期待一下的。 （張道達） 根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。