康普化學：鋰電回收、礦山、鹽湖提鋰，向新能源電池金屬轉型升級（開源證券研報）

每經AI快訊，2023年12月27日，開源證券發布研報點評康普化學（834033）。

基本盤銅萃取劑穩定，產能滿負荷運轉

康普化學銅萃取劑服務于全球礦業巨頭必和必拓、嘉能可、北方公司、洛陽鉬業等世界500強企業和一些大的礦企，銷售數量持續增加，現有銅萃取劑產能7000-7500噸，處于滿負荷運轉水平，2023年前三季度銷量超過5000噸。我們維持公司2023-2025年的歸母凈利潤預測為1.43億、1.75億、2.33億，對應EPS分別為1.56/1.91/2.54元/股，對應最新收盤價的PE分別為27.0X、22.1X、16.6X，維持“買入”評級。

已實施及規劃在鋰電回收、礦山、鹽湖提鋰進行新能源電池金屬萃取劑研究

目前，從含鋰溶液中提取鋰的方法主要有沉淀法、溶劑萃取法和吸附法等。其中，溶劑萃取法屬國內外熱門的提鋰新技術，它利用系統中組分在溶劑中有不同的溶解度的原理，來分離混合物。工藝過程一般由萃取、洗滌和反萃取組成。公司已有定型產品，如Mextral3938H和3939H能分別從堿性溶液（已去除鎂、鈣等堿土元素）和近中性水溶液中進行萃取鋰，同時存在多種技術儲備，如提供的β二酮類化合物，在保證鋰的高萃取率的同時減少萃取劑在萃取結束后在水相中的損失，節約經濟成本。鎳、鈷、釩等品種也有開發。

技術實力再得認證，濕法冶金占比提升大背景下多產品護航發展

公司陸續獲評“2023年新一批國家知識產權示范企業”與“重慶市技術創新示范企業”，全年獲得國家知識產權局頒發的發明專利證書共15項。募投中“康普化學技術研究院”也已成功揭牌，將努力打造成全國高水平新能源電池金屬材料研發平臺。在鋅、鉛、錳等金屬的電解、電積、電鍍等過程中均可使用酸霧抑制劑保護工人健康、防止環境污染；用于冶金前端礦石選別的礦物浮選劑需求量大，有良好發展前景。

風險提示：募投進展不及預期風險，匯率波動風險，傳統業務拓展的風險

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)