每經熱評丨可能觸及多條終止上市“紅線” *ST左江連續暴漲是否該強制停牌

每經特約評論員 熊錦秋

2024年度，*ST左江（SZ300799，股價38.20元，市值38.98億元）可能觸及多條終止上市紅線，且因涉嫌信披違法違規已被證監會立案調查，另外還連續多周被交易所重點監控。但就在如此情況下，1月15日至17日*ST左江卻連續三天“20CM”漲停，18日仍有沖高。筆者認為，深交所應考慮對該股票實施停牌。

《深交所交易規則》規定，證交所對證券交易中“證券交易價格或者證券交易量明顯異常的情形、涉嫌操縱市場等違法違規行為”等事項予以重點監控；出現重大異常波動的，本所可以采取限制交易、強制停牌等處置措施，并向證監會報告。筆者認為，結合*ST左江的基本面以及近日的股價異動表現，深交所應考慮采取強制停牌措施。

由于股票停牌會影響投資者的交易，因此之前有關各方對上市公司隨意停牌現象予以整治，成效不錯。但事情也不能走極端，不能為了維護投資者交易權而不區分情形都讓股票進行交易。目前*ST左江退市概率不小，前期介入操作拉高的主力資金未必已經全身而退，目前拉高導致股價大幅波動，在暴利效應驅使下，難免有投資者跟風買入。

當然，滬深證交所風險警示板設立了投資者適當性制度。應該說，有資格參與風險警示板的投資者，具有一定風險承受能力，但這些投資者同樣需要得到有效保護，不能放任“妖股”在市場作妖。

股票停牌，有利于防止風險轉移，證交所當用則用。對*ST左江強制停牌之后，還應對相關事項進行核查。按筆者想法，核查應從兩個角度進行。

首先，二級市場大額投資者需要自我核查。對于最近三日在該股交易超過一定金額（比如200萬元）以上的投資者，均應納入自我核查范疇。核查內容包括交易數量、交易時間，是否可能構成異常交易行為，核查賬戶包括自身名下賬戶以及實際控制賬戶，相關報告可直接提交證交所。

其次，證交所要排查市場操縱嫌疑。二級市場主力為了逃避監管往往分倉操作，證交所要強化對各個賬戶關聯性的核查，通過銀行資金流水、證券賬戶交易終端硬件信息等，準確識別真正的投資主體。若涉嫌違法違規，報證監部門查處。

總之，“妖股”作妖暴漲違背價值規律、違背公道人心，反而讓理性投資者對這個市場敬而遠之。證交所、證監部門理應痛下猛藥，讓違法違規者付出應有的沉重代價。