1月外儲規模為32193億美元 外匯局：未來將繼續保持基本穩定

每經記者 肖世清    每經編輯 張益銘

2月7日，國家外匯管理局公布數據顯示，截至2024年1月末，我國外匯儲備規模為32193億美元，較2023年12月末下降187億美元，降幅為0.58%。

《每日經濟新聞》記者注意到，這是外儲規模連續兩個月增長后，迎來的首次下跌。外匯局表示：“2024年1月，受主要經濟體貨幣政策預期、宏觀經濟數據等因素影響，美元指數上漲，全球金融資產價格漲跌互現。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模下降。”

展望未來，外匯局稱，我國經濟回升向好、長期向好的基本趨勢沒有改變，有利于外匯儲備規模保持基本穩定。

1月外儲規模下降187億美元

數據顯示，截至2024年1月末，我國外匯儲備規模為32193億美元，較2023年12月末下降187億美元，降幅為0.58%。

記者注意到，此前外儲規模連續兩月上升。2023年12月末，我國外匯儲備規模為32380億美元，較11月末上升662億美元，升幅為2.1%。2023年11月末，我國外匯儲備規模為31718億美元，較10月末上升706億美元。

外儲規模近一年走勢 圖片來源：同花順iFinD

分析1月外儲規模下調原因，民生銀行首席經濟學家溫彬指出，2024年1月，美元指數上漲，全球金融資產價格漲跌互現。貨幣方面，美元匯率指數（DXY）上漲1.9%至103.3，非美元貨幣總體貶值。資產方面，以美元標價的已對沖全球債券指數下跌0.2%；標普500股票指數上漲1.6%。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，外匯儲備規模下降。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，外匯儲備回落主要受資產估值變化影響。主要是上個月美元反彈，人民幣等非美貨幣有所回落，以美元計價的資產估值有所回落；同時上個月國際金融資產價格漲跌不一影響。整體上，1月外匯儲備資產規模變動不大，繼續保持平穩。

東方金誠首席宏觀分析師王青指出，1月外儲規模小幅下降，主要原因是當月美元指數升值2.12%，這會導致外儲中的非美元資產估值縮水。我們估計這一影響在270億美元左右。1月全球資產價格有漲有跌，整體變化不大，對當月外儲投資估值影響有限。最后，影響外儲規模的還有資產交易數據。這個數據不會每月公布，可以參考的是2022年全年資產凈買入規模為1000億美元，因此資產交易對月度外儲規模的影響同樣較小。這樣來看，在影響外儲規模變化的三個因素中，1月美元升值是外儲規模略有下降的主要原因。

王青強調，需要指出的是，近期人民幣匯率運行較為穩定，加之監管層穩匯市工具箱豐富，動用外匯儲備干預匯市的可能性很低。另外，在意愿結售匯制度下，當前我國較高的貿易順差以及跨境投資數據變化也不會對外儲規模產生直接影響。

外儲規模將繼續保持基本穩定

展望下階段外儲規模走勢，外匯局稱，我國經濟回升向好、長期向好的基本趨勢沒有改變，有利于外匯儲備規模保持基本穩定。

周茂華認為，從趨勢看，我國外匯儲備有望繼續穩定在3萬億美元高位以上。主要是我國經濟呈現良好恢復態勢，外貿保持韌性，我國作為最具活力超大型經濟體之一，吸引全球長期資本趨勢流入，國際收支保持基本平衡；同時，發達經濟體逐步向降息過渡，制約美元上行空間，美元對估值影響有望減弱。

在溫彬看來，當前外部環境依然復雜嚴峻，全球經濟增長呈現放緩趨勢，成本推動型通脹壓力依然存在，美聯儲開啟降息周期的時間延后，導致國際金融市場波動加劇。

溫彬繼續指出，今年開年以來，我國經濟運行總體平穩，景氣度有所回升。生產穩中向好，假日消費旺盛，出口邊際轉暖，有利于國際收支平衡和外匯市場平穩運行，為外匯儲備規模保持基本穩定奠定基礎。

王青表示，按不同口徑測算，當前我國3萬億美元左右的外儲規模整體上處于適度充裕狀態。后期元指數進一步上漲空間較為有限，匯率折算因素帶動外儲規模下降的效應會有所減弱；在美聯儲有望啟動降息的前景下，全球資本市場大幅下跌的風險也在趨于緩和，我國外儲將繼續穩定在略高于3萬億美元這一水平，進而發揮抵御各類潛在外部沖擊的壓艙石作用。

封面圖片來源：每經記者 張建 攝