兩毛多的發起式基金或離場，年內已有36只發起式基金清盤

每經記者 李娜    每經編輯 葉峰    

日前，恒越基金發布公告，若截至2024年8月31日日終，恒越品質生活發起式基金的資產凈值低于2億元人民幣，《基金合同》將自動終止，同時自9月1日（含該日）起，進入基金財產清算程序。

而上述公告也意味著，這只兩毛多的基金極有可能會退出江湖。恒越品質生活成立于2021年8月31日，是一只發起式基金，首發募集規模為1.68億元，2024年二季度末已降至0.61億元。Wind數據顯示，截至2024年8月13日，該基金單位凈值為0.2742元，是現行最便宜的發起式基金。

兩毛多基或退出江湖

2024年8月31日，是恒越品質生活發起式基金成立三年的考核日。截至2024年8月13日，其單位凈值為0.2742元，而截至2024年二季度末，該基金的規模已降至0.61億元，遠遠低于基金合同中約定的基金合同生效三年后，基金資產規模低于2億元的生存線。

恒越品質生活發起式基金成立于2021年8月31日，首發募集規模為1.68億元。

公開資料顯示，恒越品質生活發起式基金的首位基金經理是于2020年7月入職恒越基金的葉佳，在其任職期間，該基金的表現不佳。Wind數據顯示，2021年8月31日至2023年11月17日，她的任職回報為-65.33%，在同類型基金中墊底。

2023年，該基金曾兩次增聘基金經理，但是收效甚微。2023年4月，恒越品質生活增聘吳海寧為基金經理，與葉佳共同管理。相關數據顯示看，恒越品質生活是吳海寧管理的首只公募基金，截至目前吳海寧的基金經理從業年限仍不足兩年。2023年11月，恒越品質生活再次增聘楊藻，葉佳則因內部任職調整離任。楊藻也屬新手，截至目前，其基金經理的從業年限更是不到1年。

Wind數據顯示，兩位新手的戰績也同樣不佳。截至8月13日，吳海寧、楊藻的任職回報較為慘淡，分別為-40.33%、-20.91%。

從凈值表現來看，該基金僅自成立后的半個月凈值上漲，此后，一路走跌。

值得一提的是，該基金調倉換股十分頻繁。從過往披露的季報來看， 該基金的前十大重倉股每個季度常常只能留下一到兩只，有的時候甚至是全部都換掉。比如，2022年一季報顯示，相比2021年末，前十大重倉股僅保留了貴州茅臺，整個配置方向迅速從喝酒調整為醫療保健。2022年三季報中披露的前十大重倉股則是全部更新了一遍。最新披露的2024年二季報，前十大重倉股僅有洛陽鉬業和工業富聯兩張老面孔。

年內36只發起式基金清算

此前，7月中旬，恒越基金旗下另一只恒越匯優精選三個月持有期混合發起式FOF，也因三年期滿資產規模不足2億元而終止運作。

近日，長江證券資管也宣布旗下的長江雙盈6個月持有期債券型發起式基金也宣布進入清算程序，原因同樣是三年未能達到資產凈值2億元的要求。6月下旬，長江量化科技精選一個月滾動持有發起式基金也因相同的要求而終止運作。

Wind數據顯示，截至2024年8月14日，2024年以來共清盤的基金數量達到了151只，其中發起式基金數量達到了36只。從所屬公司來看，今年3月浙商基金旗下共有浙商智選家居、浙商智選食品飲料和浙商創業板指數增強3只發起式基金宣布終止運行。

與此同時，wind數據顯示，截至2024年8月13日，共有發起式基金2064只（只含主代碼）。而截至今年二季度末，共有1026只發起式基金的資產凈值規模低于2億元，占比幾乎將近一半。

發起式基金起源于2012年，彼時作為一種創新的基金設立方式，通過將基金管理人和投資者的利益進行捆綁，增強投資者信心，同時也鼓勵基金管理人提升長期投資業績。他降低了募集成立的門檻，同時強化了基金退出機制，即發起式基金需在合同中約定，基金合同生效三年后，若基金資產規模低于2億元的，基金合同自動終止，同時不得通過召開持有人大會的方式延續。

有公募基金人士向記者指出，當下基金行業內的競爭不斷加劇和公募基金發行遇冷的背景下，發起式基金對于基金管理人來說，是一種性價比非常高的設立工具。出乎意料的是，過去的三年多，A股持續下跌，市場缺乏賺錢效應，尤其是在2021年6月以后成立的發起式基金，這些被播撒下去的種子越來越難在3年時通過資產凈值超過2億元的大考。