從400億元到4000億元，融資盤跑步進場！業內人士提醒：謹慎追高，莫輕易加杠桿

近幾天，融資盤正跑步進場。 據最新數據統計，10月8日A股融資買入額為4063.8億元，幾乎是行情啟動前的10倍，也明顯高于去年以來的平均水平。 《每日經濟新聞》記者注意到，行情火爆的同時，一些資深行業人士正通過各種渠道提示投資者，牛市中加杠桿也有很大的風險。 “不要輕易加杠桿，一旦出現爆倉，后面再怎么漲都跟你無關了。”某券商管理層人士指出。 2023年2月以來各個交易日融資買入額變化 截圖自：Choice數據 幾日之內融資買入量激增 本輪大漲行情雖然持續時間目前不長，但各路資金跑步進場的跡象明顯。 從這幾天融資余額等指標的變化來看，融資盤正大量涌入。 今年8月以來各個交易日市場融資買入額、償還額、凈買入額數據 據Choice數據統計，10月8日，A股融資買入額為4063.8億元，而在行情啟動前的9月2日至9月23日期間，單日融資買入額總體僅在400億元上下波動。另外，最近的融資買入額也明顯高于去年以來的平均水平。 與此同時，這幾天，融資償還額也出現了大幅增長。10月8日，A股融資償還額為2989億元，而在行情啟動前的10個交易日，單日融資償還額的均值約為420億元。 截圖自：招商證券研報 據招商證券策略團隊統計，9月30日融資資金凈流入459億元，創下歷史新高。融資資金作為典型的右側資金，一般在市場上行時放量，其前10大凈流入交易日中9次是集中在2015和2020的大牛市。從結構上看，非銀金融與計算機等成長板塊是最近融資資金加倉最為集中的方向。 據Choice數據統計，10月8日，融資資金凈流入規模大幅增至1075億元，再度刷新歷史新高。 業內人士接連提示杠桿風險 關于杠桿資金入市，有關部門近期加強和重申了規范措施。據《金融時報》昨日報道，金融管理部門已對商業銀行進行了窗口指導，要求金融機構應當高度重視投資者適當性管理和投資者保護，強化內控和合規管理，嚴控加杠桿。業內人士強調，銀行信貸資金嚴禁違規進入股市，這是商業銀行必須堅持的金融監管紅線。 有營業部管理者發朋友圈對兩融業務做起了宣傳，“監管窗口指導，銀行信貸資金嚴禁入股市。其實用不著信貸資金，××證券額度充足。符合條件的朋友可以開通融資融券賬戶，合法合規融資。歡迎咨詢。” 而這也是近期行業的一個縮影，在牛市氛圍之下，這幾天各大券商的營業部都“忙開了”。券商在互聯網券商時代，開戶早已不需要到現場辦理，但這幾天仍然有大量投資者前往線下營業部辦理業務。據了解，目前券商仍有一些業務須在線下辦理，兩融業務就包括其中。 截圖自：網絡 剛過去的十一長假，不少券商推出了長假期間的營業部兩融開戶服務。今日記者采訪了多位券商分支機構負責人，對方大多表示，最近感受到來辦理兩融業務的投資者明顯增多。 某券商分公司相關負責人向記者表示，“雖然不像開戶那么火爆，不過最近辦兩融業務的投資者也明顯增多了。這波主要是年輕人入市，他們很多還不符合兩融開戶資格。” 然而一些資深行業人士還是通過各種渠道提示投資者，牛市中加杠桿也有很大的風險。 某券商管理層人士日前在社交平臺發文指出，“關于后市，毫無疑問還是非常值得期待的。但是，隨著越來越多的人開始解套甚至有的人賺了不少，市場要持續上攻面臨的壓力也越來越大。波動會大幅增加，投資者的心理將面臨極大的考驗。想贏怕輸，這種心態會一直有。而且極有可能有人在牛市也出現巨虧，比如今天（10月2日）高位買入某些港股，當天的損失就超過了50%。” “再次提醒，謹慎追高，更不要輕易加杠桿，一旦出現爆倉，后面再怎么漲都跟你無關了。”他提示道。 另有專業證券律師日前專門發文提示新股民： “切記不要借錢，不要高杠桿，不要聽信所謂的‘內部消息’。我代理股民索賠二十多年，有上萬股民來電、來函咨詢，既有虧損幾千、幾萬元的小股民，也有虧損幾億元的股市大佬，股市悲歡離合的故事聽得實在太多了。” 一些投資者也在微信群中相互告誡稱：“引以為戒，慎用融資杠桿！” 事實上，融資業務作為證券公司的一項常規業務，本身具有兩面性。對于有豐富實踐經驗的投資者而言，不失為一種好的投資工具。據業內人士介紹，“融資業務可以當天借當天還，不收取利息費用，這對于喜歡日內做T的投資者來說就非常好用。” 但另一方面，融資業務的杠桿屬性也是一柄雙刃劍。近年來，每次A股市場出現大幅調整時，有關券商營業部融資客戶爆倉的消息就會頻頻流傳。今年年初，當市場壓力較大之際，一些券商曾出臺臨時性的兩融暫緩平倉應急措施。 據業內人士介紹，通常兩融投資者的維持擔保比例低于130%時，券商就會通知投資者去補倉，把維持擔保比例上升到130%以上，否則就有可能會出現強制平倉。另一家大型券商投顧人士向記者表示，就兩融業務的維持擔保比例而言，130%是平倉線，150%是警戒線，如果低于130%，投資者需要在三個交易日內補回到130%以上，如果不能補足則會強制平倉。 總的來說，經過多年實踐，融資融券作為一種交易工具，就像一面放大鏡，合理使用可以放大收益，反之如果對市場的判斷錯誤也會放大虧損。因此投資者要結合自身的風險承受能力和市場情況，合理使用。