股票回購增持再貸款落地！相關產品如何設計？業(yè)內：銀行關注風險如何計提、是否軋差等問題

每經記者 張宏    每經編輯 馬子卿    

日前，中國人民銀行聯合金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會發(fā)布《關于設立股票回購增持再貸款有關事宜的通知》（以下簡稱《通知》），設立股票回購增持再貸款，激勵引導金融機構向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，支持其回購和增持上市公司股票。

據悉，《通知》將貸款利率上限設定為2.25%，股票回購增持再貸款按季度發(fā)放，要求貸款資金“專款專用，封閉運行”。三部門同時強調，21家金融機構按《通知》規(guī)定發(fā)放的股票回購增持貸款，與“信貸資金不得流入股市”等相關監(jiān)管規(guī)定不符的，豁免執(zhí)行相關監(jiān)管規(guī)定；豁免之外的信貸資金，按現行監(jiān)管規(guī)定執(zhí)行。

銀行是否已經推出相關產品？產品是如何設計的？如何授信？銀行如何計提風險？《每日經濟新聞》記者就此采訪了多家銀行的相關人士。

回購增持貸款要引導市場資金流向，豁免之外的信貸資金不得流入股市

10月18日起，21家金融機構可向符合條件的上市公司和主要股東發(fā)放貸款用于股票回購和增持，發(fā)放貸款后于次季度第一個月向中國人民銀行申請再貸款。對于符合要求的貸款，中國人民銀行按貸款本金的100%向金融機構發(fā)放再貸款。

據悉，再貸款首期額度3000億元，年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。股票回購增持再貸款政策適用于不同所有制上市公司。國家開發(fā)銀行、政策性銀行、國有商業(yè)銀行、中國郵政儲蓄銀行、股份制商業(yè)銀行等21家全國性金融機構按政策規(guī)定，發(fā)放貸款支持上市公司股票回購和增持。

此外，《通知》要求，貸款資金要做到“專款專用，封閉運行”。股票回購增持再貸款按季度發(fā)放。

值得注意的是，《通知》對于貸款利率上限進行要求。《通知》指出，21家金融機構自主決策是否發(fā)放貸款，合理確定貸款條件，自擔風險，貸款利率原則上不超過2.25%。

渤海銀行有關人士告訴記者，此次股票回購增持專項貸款工具屬于間接貨幣政策工具，通過結構性調整市場利率和信貸條件，引導市場資金流向。從貸款過程來看，這筆資金不直接下場購買股票，商業(yè)銀行在發(fā)放貸款階段是風險防控的關鍵節(jié)點。

因此，渤海銀行會在客戶篩選準入、貸前貸后審查等方面合理做好風險控制，配合央行及相關部門加強業(yè)務監(jiān)管、核實貸款用途，確保資金真正用于支持市場穩(wěn)定發(fā)展。

值得注意的是，中國人民銀行行長潘功勝10月18日在2024金融街論壇年會上表示，央行提供股票回購、增持再貸款有特定指向性，信貸資金不能違規(guī)進入股市是底線。記者注意到，三部門在《通知》中指出，21家金融機構按規(guī)定發(fā)放的股票回購增持貸款，與“信貸資金不得流入股市”等相關監(jiān)管規(guī)定不符的，豁免執(zhí)行相關監(jiān)管規(guī)定；豁免之外的信貸資金，執(zhí)行現行監(jiān)管規(guī)定。此前，有股份行工作人員曾向記者透露，監(jiān)管層面希望各銀行統(tǒng)一行動。

“回購貸”“增持貸”上線！業(yè)內：股價不跌，銀行和企業(yè)都“掙錢”

銀行是否已經推出相關產品？產品是如何設計的？如何授信？銀行如何計提風險？記者就此采訪了多家銀行的相關人士。

華夏銀行相關人士表示，我行將認真組織學習監(jiān)管部門相關文件，積極落實。將按照監(jiān)管要求，建立完善相關制度和內部控制措施，制定股票回購增持貸款的政策、標準和程序，設置專門的貸款產品和統(tǒng)計科目，做到“專款專用，封閉運行”，切實做好支持股票回購增持工作。

上述渤海銀行有關人士表示，將推進業(yè)務，該行將該項政策分解為股票回購專項貸款和股票增持專項貸款兩類業(yè)務，即“回購貸”“增持貸”，并結合國家戰(zhàn)略發(fā)展要求、企業(yè)市值表現、企業(yè)行業(yè)地位等因素確定目標客戶。在業(yè)務定價上，渤海銀行將提供與同業(yè)相比具有競爭力的價格。

而一位城商行風控人員表示，之前該行里曾發(fā)過通知，要求員工持續(xù)關注，做好相關準備工作；也有大行風控人士表達了對這一貸款產品風控方面的思考，這類產品也是有風險的，股價會隨機游走。

例如，一筆該類貸款發(fā)放給企業(yè)后，銀行根據貸款找到央行申請再貸款，這相當于銀行用央行的錢去放貸，可以“掙”到利差。如果股價不跌，其實銀行和企業(yè)都“掙錢”。

對于可能的授信及銀行的風險計提方式，該人士推測，“估計也得抵押。按照統(tǒng)一授信給做，風險評級就參考借款公司評級，對應的風險也可以計提了；如果銀行向央行申請了再貸款，估計也得計提。這種沒說‘豁免’，不過是否軋差還得看看細則。”

對于軋差，該人士解釋道：“銀行貸款給企業(yè)，要計提撥備、占用資本。而央行再貸款給銀行，是否可以把對應計提的資本減回來？”

封面圖片來源：視覺中國-VCG211300009287