A500收評 | 放量深V！A500指數ETF（560610）放量漲1.71%，中信建投陳果：中期看好“信心重估牛”

【盤面綜述】

11月27日，A股低開高走，逾4300股飄紅，全天成交近1.5萬億元，較上一日放量1538億元。截至收盤，滬指漲1.53%重回3300點，深成指漲2.25%，創業板指漲2.73%，科創50指數漲3.61%。

盤面上，權重股狂拉，題材概念全線反彈。IP經濟(谷子經濟)概念持續爆發，AI應用相關概念全線走強，券商、保險、互聯網金融等大金融板塊強勢，軍工產業鏈集體反彈，算力等AI硬件概念、數字經濟、半導體、無人駕駛等集體走強；跌幅方面，兩市僅石油化工產業鏈、農業以及部分周期概念股表現弱勢。

場內熱門ETF方面，A500指數ETF（560610）收漲1.71%，全天成交13.72億元，量能較昨日放大。自10月15日上市以來，A500指數ETF（560610）日均成交額13.92億，位居首批滬市A500ETF第一。資金層面，截至11月26日，上市以來A500指數ETF（560610）合計資金凈流入超129億元。

【今日要聞】

國家統計局公布數據顯示，1-10月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額58680.4億元，同比下降4.3%。具體來看，1-10月份，規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤總額18530.9億元，同比下降8.2%；股份制企業實現利潤總額43718.5億元，下降5.7%；外商及港澳臺投資企業實現利潤總額14559億元，增長0.9%；私營企業實現利潤總額16501.7億元，下降1.3%。

七部門發文推進醫療機構檢查檢驗結果互認。根據《關于進一步推進醫療機構檢查檢驗結果互認的指導意見》，到2025年底，各緊密型醫聯體（含城市醫療集團和縣域醫共體）實現醫聯體內醫療機構間全部項目互認，各地市域內醫療機構間互認項目超過200項。到2027年底，各省域內醫療機構間互認項目超過300項；京津冀、長三角、成渝等區域內醫療機構互認項目數超過200項。到2030年，全國互認工作機制進一步健全完善，檢查檢驗同質化水平進一步提高，結果互通共享體系基本建立，基本實現常見檢查檢驗結果跨區域、跨醫療機構共享互認。

上海海關最新數據顯示，今年1至10月，上海外高橋港區海通碼頭汽車出口量達107.7萬輛，同比增長28.8%，電動載人汽車出口量增至48.7萬輛，增幅65%。該碼頭是上海重要的汽車進出口碼頭，航線覆蓋全球110個國家和地區的200多個港口，預計年出口量將達120萬輛，有望連續三年出口破百萬。

中國低空經濟聯盟發布報告，預測無人機將成為多領域主要工具，空中飛行器將普及無人駕駛技術。未來幾年，我國大城市將建成空中交通網絡，eVTOL將大規模商用，價格將從千萬逐漸降低，到2030年，四五座的eVTOL價格有望降至兩三百萬，預計有10萬架eVTOL投入家庭或空中出租車市場。

【機構觀市】

中信建投首席策略分析師陳果最新觀點指出，繼續中期看好中國股市“信心重估牛”，且認為隨著政策逐步加碼展開與見效，2025年牛市有望從“流動性牛”逐步邁向“基本面牛”，雖然過程中難免出現震蕩分化，但市場將不會缺乏投資機會。

財政有望進一步發力，除了化債以外，中央赤字率提升、房地產收儲、兩重兩新、民生福利等都有望成為財政發力重點方向。收入分配制度改革需要繼續深化。國內金融周期、信用周期有望迎來拐點，開啟上行周期。產能周期也即將在2025年見底。2025年A股盈利將開啟上行周期。

投資角度，陳果認為A500將是核心指數，建議主動構建A500增強策略。短期首先看好歲末年初的跨年行情，傾向超配幾大線索：資產重估：金融地產和化債受益類；新質生產力彈性資產，受益財政的“兩重”“兩新”類，服務消費與潛在受益供給側結構性改革深化主題的方向等。

招商證券指出，前期股票漲幅較大后，賺錢效應逐漸消退，投資者在年底傾向于將盈利落袋為安；前期市場上漲主要由政策頻發驅動，而目前進入業績真空期，缺乏新的政策催化劑；今年業績不甚理想，年底業績披露期有業績壓力，中小風格尤其承壓；地緣政治格局反復，市場不確定性增加；美元指數與美債收益率走強，導致外資存在流出壓力。目前市場處于短期調整期，仍處于大級別上行行情的演化過程中，后續隨著經濟政策的逐步發力并顯現成效，有望迎來重要拐點。

【中證A500指數】

中證A500指數——核新資產+新質生產力=A股版“標普500”，減配金融、超配信息、醫藥等新經濟成長板塊。綜合行業均衡、ESG、互聯互通等要素，助力“長錢長投”生態建設，面向世界，面向未來。上市以來持續獲資金熱捧，有望成為“國民底倉”。

ETF交易便捷，實時捕捉機會；綜合年費低至0.2%，季度評估分紅，強制分紅比例不低于超額收益率的80%；聯接省心省力，無需盯盤無需開戶，招行、支付寶、天天等渠道均可購買。A500指數ETF(場內代碼：560610)聯接代碼（A類：022455；C類：022456）

中證A500指數由中證指數有限公司編制和發布。指數編制方將采取一切必要措施以確保指數的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數的任何錯誤對任何人負責。指數運作時間較短，不能反映市場發展的所有階段。

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