“春季躁動(dòng)”行情出現(xiàn)概率有多大？如果出現(xiàn)，什么風(fēng)格占優(yōu)？

從醫(yī)學(xué)角度來說，春季容易出現(xiàn)季節(jié)性情緒波動(dòng)，因此會(huì)被稱為“春季躁動(dòng)”。而股市也有類似情況，因此會(huì)有“春季躁動(dòng)”行情的說法。一般來說，可能會(huì)從12月底延續(xù)到1月份。

據(jù)國聯(lián)證券統(tǒng)計(jì)，A股春季躁動(dòng)行情出現(xiàn)概率較高，僅2014年和2022年未出現(xiàn)明顯的春季躁動(dòng)。風(fēng)格上來說，12月和1月大盤價(jià)值風(fēng)格會(huì)優(yōu)于小盤成長風(fēng)格。

市場人士分析認(rèn)為，紅利是比較符合“春季躁動(dòng)”之初震蕩市“審美”的。因?yàn)橐话銇碚f，股市長期的年化復(fù)合收益率=股息率+凈利潤增長率+估值變化率+估值變化率*凈利潤增長率。當(dāng)外部大環(huán)境不夠友好的情況下，凈利潤的增長和估值變化這些指標(biāo)，能不能提供正向貢獻(xiàn)，未可知。在這種情況下，股息率越高就意味著收益率越高。而紅利這種選股策略，其實(shí)就是把高股息率的股票打包到一個(gè)籃子，因此更符合當(dāng)前市場行情。

另外，數(shù)據(jù)顯示，以實(shí)施公告日作為統(tǒng)計(jì)依據(jù)，今年以來，共有468家央企控股上市公司公布了分紅實(shí)施情況，涉及現(xiàn)金分紅11745億元。所以在央企市值管理一步步加強(qiáng)的情況下，有央企護(hù)航下的紅利產(chǎn)品在分紅上更為長虹。

當(dāng)下，從股息率和估值角度來說，相較于A股，港股央企紅利ETF（513910）跟蹤的中證港股通央企紅利或更具優(yōu)勢，不妨逢低逢跌布局。