公募REITs交易規模同比顯著增長，多單產品下調申報估值

每經記者 李蕾    每經編輯 葉峰    

《每日經濟新聞》記者獲悉，開年以來公募REITs的火爆還在延續中。

來自開源證券的數據顯示，上周公募REITs市場交易規模成交量達7.59億份，同比增長40.3%；成交額達30.37億元，同比增長72.95%，雙雙實現明顯增長。

從二級市場的走勢來看，截至上周五，中證REITs（收盤）指數收于812.84點，環比下跌0.81%；中證REITs全收益指數收于997.68點，環比下跌0.81%。全市場已經上市的58只產品中，環比上漲的有19只，其中產業園區REITs和住房租賃REITs漲勢領先；環比下跌的則增加至37只，其中還有多只產品跌幅超過2%。

行業方面，上周有2單產品回復交易所反饋，并且都下調申報估值。其中南方順豐倉儲物流REIT估值較申報稿下調6.8%，匯添富上海地產租賃住房REIT估值較申報稿下調8.9%。除此之外，創金合信首農產業園REIT在上周獲上交所反饋，監管對估值關注點有所細化，凸顯進一步壓實REITs一級估值的監管態勢。

二級市場走勢有所降溫，但交易規模同比顯著增長

公募REITs開年以來保持了持續上漲的勢頭，多只產品單月漲幅超過30%而進行風險提示，也有產品溢價超過50%引發市場和投資者的關注。

不過上周這一勢頭有所降溫。根據Wind數據，截至上周五，中證REITs（收盤）指數收于812.84點，環比下跌0.81%；中證REITs全收益指數收于997.68點，環比下跌0.81%。

在這其中，產權類REITs下跌0.4%，經營權類REITs下跌1.0%。所有REITs子板塊中，產業園區REITs漲幅最大，生態環保類REITs則環比跌幅最大。

從REITs持有項目的行業類型來看，上周產業園區類上漲0.12%、倉儲物流類下跌1.22%、生態環保類下跌2.58%、高速公路類下跌0.89%、能源類下跌1.55%、保租房類下跌0.62%、消費類下跌0.78%；周度收益表現由高到低排序依次為：產業園區類>保租房類>消費類>高速公路類>倉儲物流類>能源類>生態環保類。

具體產品方面，根據Wind數據，已上市的58只產品中環比上漲的為19只。其中招商基金蛇口租賃住房REIT、華安張江產業園REIT和華泰南京建鄴REIT領跑市場，周內漲跌幅分別為4.26%、2.58%和1.94%。

上周漲幅排名前十的公募REITs

相比之下，環比下跌的產品增加至37只，其中還有多只產品跌幅超過2%。跌幅最大的三只產品分別是中金印力消費基礎設施REIT、嘉實中國電建清潔能源REIT和富國首創水務REIT，周內漲跌幅分別為-5.87%、-4.47%和-3.89%。

海通證券分析指出，上周REITs先遭遇較大回調，后略有修復。當前估值水平或至相對高位，上升動能或有不足，建議關注后續持續回調的可能性，觀察四季度報告業績改善情況。

上周跌幅排名前十的公募REITs

中國證監會日前召開的2025年系統工作會議提到，公募REITs市值創歷史新高，加快REITs市場建設。

根據Wind數據，截至1月17日，公募REITs的最新市值為1615.91億元，目前總市值穩定在1600億元以上。

又有產品獲交易所反饋，還有多單REITs下調申報估值

上周，行業方面也有多項重要動態。

例如，南方順豐倉儲物流REIT項目回復深交所反饋，估值較申報稿下調6.8%。主要調整市場租金、出租率假設、預測期租金增長率，估值由32.62億元下調至30.41億元，較申報稿下調2.21億元。

匯添富上海地產租賃住房REIT項目也于1月15日回復上交所反饋，估值較申報稿下調8.9%。估值由13.51億下調至12.31億元，較申報稿下調1.20億元。

此外，上周創金合信首農產業園REIT獲上交所反饋，監管對估值關注點有所細化，凸顯進一步壓實REITs一級估值的監管態勢。

還有多只產品也公告了最新動態。其中，匯添富九州通醫藥REIT于1月16日詢價，詢價區間為2.666元/份~2.948元/份；國泰君安城投寬庭保租房REIT部分戰略配售份額于1月13日解除限售，本次戰配解禁份額共計4.2億份，占比42.4%；華夏金隅智造工場REIT1月17日開始發售，價格為2.839元/份，結果又是“一日售罄”，發售一天就提前結束募集等。

截至2025年1月17日，仍在交易所受理階段的REITs產品共有9只；處于已通過待上市狀態的REITs共有6只。

政策方面，1月13日，國務院辦公廳印發《關于進一步培育新增長點繁榮文化和旅游消費的若干措施》，其中提到擴大文旅有效投資。探索在部分地區開展旅游項目收益權、旅游項目（景區）特許經營權入市交易、備案登記試點工作。支持符合條件的文化和旅游類項目發行基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs），也引發行業關注和熱議。

中泰證券在研報中指出，近期經濟穩定運行的總基調沒有變，長期看REITs具備較強配置屬性，建議投資者關注資產擴容及擴募帶來一定投資機會。此外關注宏觀環境、政策環境、基礎設施資產運營基本面改善等帶來的機會，另外需注意防范回撤風險。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211443992517