江波龍預計2024年營收165.00億元-180.00億元 AI時代存儲技術突破與模式創新

1月24日晚，國內領先的綜合型半導體存儲品牌企業江波龍（301308，SZ）披露了2024年度業績預告，公司預計2024年營業收入為165.00億元-180.00億元，同比增幅為62.96%-77.78%；預計凈利潤為4.38億元-5.00億元，同比增長152.91% - 160.40%。這一成績充分展現了公司在半導體行業周期性調整后的強勁復蘇態勢。

作為典型的周期性行業，半導體歷經兩年調整后在2024年呈現出復蘇態勢，而進入2025年，AI浪潮的勢頭更為迅猛，“自主創新”再上風口，半導體行業的上行被認為是更確定的趨勢。世界半導體貿易統計組織（WSTS）預計2024年全球半導體總銷售額突破6000億美元大關，2025年行業有望繼續保持10%以上的增長速度。

行業的整體回暖，也體現在A股半導體公司的業績上。江波龍表示，面對復雜的市場環境，公司進一步發揮自身技術及產品優勢，在中高端存儲器業務（如企業級存儲）、Lexar（雷克沙）品牌業務以及拓展價值型大客戶等方面取得顯著成效，向綜合型半導體存儲品牌企業持續轉型。

持續發力中高端業務及品牌價值建設

作為提供端到端存儲解決方案的企業，江波龍為了解決制約AI應用“存儲墻”和“能耗強”的瓶頸，報告期內加快了大容量、高性能、低功耗內存和SSD產品的研發投入。公告顯示，2024年全年，江波龍四大產品線均全線增長，Lexar（雷克沙）品牌全球銷售收入延續2022年-2023年的增長勢頭再創新高，收入約為35億元。

公司企業級存儲產品在近兩年內取得了關鍵性突破，并已廣泛應用于通信運營商、金融、互聯網等多個行業領域。報告期內公司連續獲得多家知名企業的服務器存儲采購訂單，銷售收入放量增長，預計公司企業級存儲（eSSD+RDIMM）銷售規模約為9億元。值得一提的是，江波龍企業級UNCIA 3836 SATA SSD和DDR4 RDIMM在2024年首次躋身中國電信合格供應商清單（AVL），并一次性成功通過了中國電信的嚴格測試。

江波龍充分發揮自身芯片設計能力，持續積極投入存儲芯片設計業務，聚焦 SLC NAND Flash等存儲芯片設計。公司自研存儲芯片產品實施生產全過程質量管理，實現顆粒級可追溯性，DPPM（每百萬缺陷機會中的不良品數）小于100，性能與穩定性較為突出。在消費、工業及汽車應用場景中出貨量快速增長，至今累計出貨量已超1億顆。

與此同時，在新能源汽車的帶動下，智能駕駛、智能座艙的持續滲透為車規級存儲發展提供新的動力。江波龍作為業內較早進入車規級存儲領域的企業，率先在國內發布車規級UFS和車規級eMMC，并構建了涵蓋UFS、eMMC和SPI NAND Flash在內的車規級存儲產品矩陣。公司具備自研主控結合自研固件以及自主封測的自主可控能力，目前已服務超過 20 家中外頭部汽車品牌客戶，覆蓋了包括DVR、ADAS、座艙、IVI、儀表和 T-box 在內的 10 余種車載應用，有超過8年量產服務經驗，能充分把握車載存儲發展先機。

PTM模式構建高端定制存儲“全棧”能力

江波龍于2024年創新推出PTM（產品技術制造）商業模式，公司通過技術定制與聯合創新，結合高質量的智能制造，采用存儲界的Foundry模式，實現快速交付存儲產品的目標，為全球客戶提供高端、靈活、高效的全棧定制服務，賦能工業、汽車等領域智能化轉型，突破同質化產品的瓶頸。

在構建芯片到產品“全棧”能力的過程中，不可或缺的一環在于江波龍2023年成功收購了巴西Zilia及元成蘇州，這也是繼2017年跨國收購了國際知名品牌Lexar（雷克沙）并實現全球運營后的又一重要布局。

據業績預告顯示，江波龍巴西控股子公司 Zilia 整合收到明顯成效，2024年實現銷售收入約為23億元，較2023年增長約為120%。通過整合自身技術和測試能力，以及元成蘇州和巴西Zilia領先的封裝測試制造能力，江波龍構建了全球化與國內產能并重、自主產能與委外產能并行的制造格局，為PTM商業模式在國內、海外落地提供有力支持。

值得注意的是，為進一步深化公司戰略發展目標，江波龍近期公告擬發行H股股票并申請在香港聯交所主板掛牌上市，這一戰略舉措標志著江波龍在全球資本市場的進一步布局，以及其全球化戰略的深化實施。

在全球資本市場的背景下，江波龍赴港IPO的舉措，將進一步深化公司戰略發展目標，利用國內國際兩個市場的優勢，實現資本運作的多元化，加快海外業務發展，進一步推動國際化進程，進一步提升在全球市場的競爭力和品牌影響力，為全球客戶提供更加優質的存儲產品和服務。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）