市場震蕩調整，關注公用事業ETF（159301）的防御性機會

2月11日早盤，A股主要指數走弱，光伏、AI智能體，軟件服務等概念領跌。中證全指公用事業指數震蕩下跌超0.5%，成分股方面漲跌互現，佛燃能源、新奧股份、川投能源等領漲；金開新能、中綠電、協鑫能科等調整幅度靠前。

公用事業ETF（159301）緊密跟蹤中證全指公用事業指數，選取50只涉及電力、環保、儲能等領域的股票作為指數樣本，按申萬三級行業來看，前四大行業分別為水力發電、火力發電、核力發電和風力發電，合計權重約為78.7%，具備高分紅與穩健成長屬性，是較為典型的紅利成長資產。

長城證券指出，電力及公用事業行業基本面穩健，市場震蕩，建議關注板塊防御性機會。火電方面，長協電價談判陸續完成，全國范圍內電價下降幅度整體符合預期。預計動力煤價格整體呈穩中有降的趨勢，疊加容量電費及輔助服務收入，以及部分省份現貨溢價，行業度電利潤有望保持在相對合理區間。水電及核電行業基本面穩定，確定性強，建議在市場風光偏向防御時擇機布局。