每經熱評｜將被實施退市風險警示 新研股份自救要揮好“三板斧”

每經評論員 賈運可

2025年3月18日晚間，新研股份（SZ300159，股價2.33元，市值35億元）發布公告，因其2024年度經審計期末歸母凈資產為負，根據相關規定，公司股票自3月20日起將被實施退市風險警示，股票簡稱變更為“*ST新研”。同時，公司2024年營收大幅下滑44.16%，虧損規模由上年同期的1.33億元進一步擴大至3.19億元。

新研股份無疑站在了命運的十字路口。若想絕境逢生，就得奮力揮好債務化解、業務升級、資產重組這“三板斧”，精準施策、全力以赴，殺出一條血路。

首要任務是化解債務危機。據2024年年報數據，公司總負債高達28.04億元，期末資產負債率112.07%，一年內到期的非流動負債達3.98億元，占貨幣資金（4.82億元）的比例超過80%，短期償債壓力較大。沉重的歷史債務與資金壓力，已成為公司前行的最大阻礙。新研股份應積極主動與債權人展開深度溝通，展現誠懇解決問題的態度。一方面，嘗試協商延長債務期限，降低短期償債壓力，讓資金得以更合理地分配到業務運營中；另一方面，爭取債務利率的下調，減少財務成本的支出。若有可能，以債轉股的方式，將債權人轉化為公司股東，不僅能減輕債務負擔，還能為公司引入新的發展助力，優化資本結構。

其次，業務層面需全面優化升級。在農機業務板塊，要緊密貼合國家農業現代化與鄉村振興戰略的推進步伐。加大研發投入，深入調研市場需求，研發智能化、高效節能且適配不同地形與種植模式的新型農機產品。通過提升產品質量與性能，打造差異化競爭優勢。在航空航天業務領域，憑借多年零部件制造積累的技術底蘊，積極拓展合作版圖。主動與國內大型航空航天企業建立更緊密的合作關系，力爭參與其重點項目研發，提供高質量零部件產品。同時，關注國際市場動態，嘗試開拓海外業務，拓寬營收渠道。

最后，資產重組不失為一條可行之路。公司可梳理現有資產，剝離不良或非核心資產，回籠資金，優化資產配置。并購具有發展潛力的優質資產，實現業務的協同發展與轉型升級。引入戰略投資者，借助其資金實力、行業資源與管理經驗，提高競爭能力。

新研股份自救之路布滿荊棘，但并非毫無希望。只要堅定信心，精準落實債務化解、業務優化、資產重組等舉措，就有可能破局困境，實現從退市邊緣到穩健發展的華麗轉身。

同時，新研股份被實施退市風險警示也給公司和投資者都敲響了警鐘。在資本市場中，企業的發展并非一帆風順，面臨諸多不確定性和風險。對于新研股份而言，如何在困境中尋求突破，實現逆轉，將是未來一段時間內的關鍵課題。而投資者也應從這一事件中吸取教訓，在投資過程中保持理性，充分評估企業的基本面和潛在風險，避免盲目跟風。