凈利潤同比大增201% 新華保險管理層：公司不存在利差損風險，二季度會加大分紅險銷售

每經記者 涂穎浩    每經編輯 張益銘

2024年，新華保險凈利潤262.29億元，創下歷史新高，同比大漲201.1%。截至3月28日收盤，新華保險A股收盤價51.98元/股，上漲1.15%，港股上漲5.45%。

在28日下午舉行的業績發布會上，新華保險總裁、首席財務官龔興峰就業績增長表示，新華保險的發展是一種包容式的發展、全面的發展，利率風險、利差損風險是公司風險管理體系中高度關注的。從目前資產配置來看，投資能力都可以覆蓋負債成本，不存在利差損的風險。

繼平安、太保、太平等頭部公司發力分紅險銷售之后，新華保險也將分紅險轉型放在戰略高度推動。龔興峰表示，將加大對浮動型產品業務的推動。“（分紅險）從一季度的市場來看也是有空間的，也是有一部分客戶認可的。公司在反復研判之后，定了相應的計劃，在2025年整個業務盤子里面，新契約方面不低于30%，對明年和后年也制定了相應的目標，堅持穩中求進的主基調。”

通過三個平衡降低利差損風險

2024年，新華保險規模和價值同步增長。全年實現原保險保費收入1705.11億元，同比增長2.8%；一年新業務價值62.53億元，同比增長106.8%；首年保費口徑下新業務價值率14.6%，較2023年的6.7%提高7.9個百分點；實現歸屬于母公司股東的凈利潤262.29億元，較上年增長201.1%，達到歷史新高。

對于公司業績表現，龔興峰表示，從去年以來公司就保持著良好的增長態勢，是改革推動了公司專業化、市場化、體系化的發展，背后更深層次的原因，是公司對于中國經濟持續向好充滿信心，對于壽險業發展充滿信心。談及利差損風險，龔興峰表示，公司努力通過三個平衡，在發展過程中能夠降低利差損風險。

一是平衡傳統型產品與浮動收益型產品。傳統型產品對客戶來講更容易理解，但可能存在潛在的利差損風險。順應低利率時代壽險發展的需求，加大浮動收益型產品的推動，從而更好地滿足客戶保險保障和財富管理的需求。

二是平衡保障性產品與儲蓄性產品。在低利率時代可能更加關注傳統保障保險功能的發揮，比如定期壽險、健康險、醫療險這一類產品對于利差依賴相對比較低，對于我們自身的保險風險管理能力要求比較強，也可以豐富公司利潤的來源。

三是平衡存量業務與新業務。從目前資產配置看，投資能力都可以覆蓋負債的成本，在這一塊應該說是有隱憂，但是我們在這方面做得還是非常好，不存在利差損的風險。截至2024年12月31日，新華保險投資規模超1.6萬億元，同比增長21%；總投資收益率5.8%，綜合投資收益率8.5%，同比大幅增長。

把分紅險轉型放在戰略高度推動

“在低利率時代，控制風險的目的還是發展，新華保險圍繞銷售力、產品力、服務力三個方面加強公司的核心競爭力。”龔興峰表示，將加大對浮動型產品業務的推動。“（分紅險）從一季度的市場來看也是有空間的，也是有一部分客戶認可的。公司在反復研判之后，定了相應的計劃，在2025年整個業務盤子里面，新契約方面不低于30%，對明年和后年也制定了相應的目標，堅持穩中求進的主基調。”

“必須確保在分紅險轉型的過程之中不出大的偏差。”龔興峰表示，在業務節奏的把握上還是非常謹慎的，小步慢走、小步快走，結合起來，在不同的渠道體現不同的特色。比如在個險渠道，走得慢一點，需要讓隊伍、讓客戶更加熟悉這個產品類別；在銀行渠道，小步快走一點，根據銀行網點、銀行客戶的需要，盡快部署我們的產品、業務。

龔興峰還提及，要加強銷售隊伍技能的培訓和轉變。“希望在轉型的過程中，我們的隊伍技能轉型是同步開展的，不要產生銷售誤導、與客戶的需求不匹配。一季度，我們為提高分紅險的內外勤技能水平做好了準備，二季度就會進一步加大分紅險的銷售，在有準備有技能之后，更好地發展好分紅險業務，確保分紅險的轉型能夠成功。”

新華保險副總裁王練文介紹稱，公司銀保業務持續發展，價值貢獻超過一半，達到了65%。原因有四點：一是業務平臺實現增值，2024年銀保期交139億元，同比增長12%，實現連續五年快速增長，在銀保市場占比第四，同比增長率排名第二；二是銀保價值率持續攀升，公司堅定執行“報行合一”，進一步壓縮成本，實現降本增效，從產品端回饋客戶、創造價值；三是外部環境的有利變化，監管政策為銀保業務發展提供良好的環境，“1+3”政策放開，讓公司擁有了更多的網點渠道合作基礎；四是公司改革持續賦能。

“面向未來，公司對銀保渠道的定位是穩定的、可持續的。”王練文表示，銀保渠道始終是新華保險的重要渠道，將堅持規模與價值并重的業務發展策略。

500億試點基金產生積極意義

自2024年11月以來，新華保險舉牌了上海醫藥A股和H股、國藥股份A股、海通證券H股和杭州銀行A股等。

新華保險副總裁秦泓波表示，公司舉牌也對投資經營產生了非常強的推動作用，通過持續強大的戰略定力和靈活的戰略戰術配置實現既定目標。去年公司在港股方面的投資比例得到了適度提高，也獲得非常好的投資收益，有效地縮短了新華保險資產負債久期的缺口，也獲得了創新固收類的較好收益，全面加強了分賬戶的精細化管理，提升了資負匹配的效果。

未來如何平衡短期波動與長期戰略協同？秦泓波表示，首先還是要持續堅持長期投資和價值投資。一方面積極探索通過延長考核周期，降低當年的考核權重，引導關注長期回報。另一方面，將持續加強資產負債聯動，細化考核機制，對具有不同負債特性的保險賬戶設計精細化、個性化的考核指標，保證投資行為更加精準、理性。

新華資管臨時負責人、擬任總裁陳一江表示，我們認為中國經濟穩中向好的趨勢不變，資本市場在中國經濟發展中的重要地位不變。基于這個認識，新華保險將一如既往堅持權益投資的既定布局和理念思路，將把更多精力聚焦在加強專業力量建設上，著力提升投研能力和交易能力，守住資負匹配的底線，償付能力的底線和對客戶承諾的底線，推動公司健康可持續發展。

對于新華保險聯合中國人壽發起的500億元試點基金，陳一江表示，截止去年末，試點基金已經完成注資500億元，試點基金一期是遵循新會計準則，采用非市價計量方式，減小了股價短期波動對資產負債表和損益表的沖擊。試點基金一期在2024年取得了理想的財務表現，有效提升資金使用效率。

“目前該基金在一季度運行順利，我們認為500億私募大基金對于新華保險和資本市場都產生了積極意義。”陳一江表示，對資本市場來說，試點基金一期的順利進行，為監管支持其他符合條件的保險機構設立類似的私募證券投資基金，加大對資本市場的支持力度也奠定了基礎。2025年，金融監管總局正組織相關保險機構發起第二批保險資金長期投資試點，新華保險會繼續參與試點工作，相關的工作正在有序推進。

封面圖片來源：每日經濟新聞 資料圖