華西證券：轉(zhuǎn)債二次增配良機(jī)將至

每經(jīng)AI快訊，華西證券指出，如果正股多重?cái)_動集中來襲，甚至演化至轉(zhuǎn)債信用風(fēng)波，那么這將是繼今年初之后第二次積極加倉窗口。因?yàn)?，今年行情和過去兩年的核心區(qū)別在于有一條很難證偽的主線（AI&機(jī)器人方興未艾，后續(xù)等待產(chǎn)業(yè)驗(yàn)證），傳統(tǒng)穩(wěn)增長政策也有托底保障，正股長時(shí)間大幅下跌行情幾乎不會復(fù)現(xiàn)。如果轉(zhuǎn)債行情出現(xiàn)超額反應(yīng)，階段性調(diào)整之后反彈的概率極大。此外，轉(zhuǎn)債發(fā)行節(jié)奏也可能回暖，從而大幅降低市場對于剩余個(gè)券的資質(zhì)焦慮。若正股擾動程度相對可控，則依然可以考慮利用啞鈴配置策略（底倉+低位+彈性），在板塊輪動中選取績優(yōu)標(biāo)的，獲取波段收益。