開立醫療2024年營收20.14億保持穩健，堅定逆勢投入鞏固多產品線技術壁壘

4月11日晚，開立醫療披露2024年度報告，公司實現營收20.14億元，歸母凈利潤1.42億元，經營性現金流凈額3.07億元。此外，公司宣布2024年度權益分派計劃，擬每10股現金分紅1元，共計派發約0.43億元，占2024年度凈利潤30.18%。

開立醫療表示，2024年，受外部行業政策因素及公司逆勢加大戰略投入影響，公司經營數據面臨階段性承壓，但公司在行業低谷期仍保持戰略定力，公司持續保持較高的研發投入，堅定不移地推進多產品線戰略，為公司中長期的競爭力奠定了堅實基礎。隨著新一代高端產品集中推出，公司行業地位得到進一步鞏固和增強。展望2025年，外部政策壓力將逐步減小，公司內部投入增速得到控制，預計公司2025年度經營業績數據將明顯好轉。

對于2025年醫療設備行業前景，業內人士表示較為樂觀，自國家發布設備更新相關政策以來，大量醫療設備開始進入招投標環節，2024年四季度以來已有明確改善。據眾成醫械統計截至3月2日，全國設備更新項目已披露的項目金額超803億元，立項熱度較高。從市場角度看，開立醫療主營業務的超聲、內鏡診療需求并未減少，隨著設備更新落地以及采購回歸常態化，作為高端國產龍頭的開立醫療各項業務有望明顯恢復。

深耕多產品線研發，“設備+AI”戰略全面賦能高端新品

2024年，開立醫療持續推動多產品線戰略，加碼超聲、消化與呼吸內鏡、微創外科、心血管介入四大產品線的高端新品研發及新功能預研，并秉持“設備+AI”戰略，加速將人工智能技術融入各產品線，進一步提升公司新品及在售產品競爭力，從而長期鞏固公司的先進地位。報告期內，公司研發費用共計4.73億元，同比增長23.08%，占營收比例為23.48%，研發人員841人，同比增長16.48%，研發實力進一步增強。

在超聲產品板塊，公司實現收入11.83億元，年內正式推出超高端全身超聲S80及超高端婦產超聲P80，在超高端領域取得突破性進展。同時，公司搭載第五代人工智能（AI）產前超聲篩查技術鳳眼S-Fetus 5.0完成臨床驗證，該項技術也在2024年取得國內首張產科人工智能注冊證。便攜產品方面，公司推出高端便攜超聲新品X11和E11系列，為提升便攜市場占有率提供重要助力。

消化內鏡與呼吸內鏡板塊，公司實現收入7.95億元，報告期內高端內鏡平臺取得新突破，HD-580系列高端內鏡平臺完成對HD-550系列內鏡的全面支持，已步入持續放量階段。值得注意的是，公司iEndo智慧內鏡平臺已取得NMPA注冊證書，進入上市推廣階段，該平臺充分發揮獨立GPU多核異構平臺的技術優勢，搭載業內首次推出的超分辨成像功能，通過內鏡設備與AI的深度融合構建智慧內鏡平臺，全面提升內鏡診療質量和效率。公司也正積極推進腸道息肉檢測AI軟件三類醫療器械產品的注冊，并完成模塊化超聲內鏡主機平臺樣機開發。

在微創外科產品線，公司的4K超高清多模態攝像系統、一體化軟硬鏡攝像系統、各科電子軟鏡和智薈手術室順利實現量產和銷售裝機，并新啟動了多個研發新項目。2025年2月，公司的“凌珠”4K 3D熒光三合一腔鏡影像平臺新獲得注冊證，將有望進一步助力公司產品進入更多科室。

在心血管介入產品線，公司全年業務收入取得三倍增長，首個IVUS設備V10成為首批納入《優秀國產醫療設備產品目錄》的血管內超聲產品，同時公司新上市V15推車式和V20i集成式血管內超聲診斷設備，搭載了多項智能高效的創新臨床功能，有望繼續豐富公司的產品矩陣。

全球化戰略步履不停，行業影響力穩步提升

2024年，開立醫療繼續加大海內外市場拓展力度，從而為公司的中長期發展奠定良好基礎。通過引進各類銷售人才，針對性地提升專業領域口碑，公司在全球的品牌影響力與行業地位實現穩步提升。

在國內市場，公司的中高端產品銷量穩步提升，并實現國內大型醫療終端客戶數量持續增長，三級醫院客戶占比已達近年峰值。此外，公司聯合多家重點三甲醫院，開展多中心臨床研究項目，以技術、臨床與產業的深度融合，推動國產醫療設備向智能化、精準化發展。

在海外市場，開立醫療持續高歌猛進，2024年海外市場營收9.70億元，同比增長3.27%。公司圍繞超聲、消化與呼吸、外科及獸用四大業務領域，通過技術創新、產品迭代、學術賦能與本地化深耕，實現了多維度的業務突破與市場拓展，進一步鞏固了全球化布局的戰略優勢。其中，公司的高端超聲、內鏡新品在海外實現技術口碑與市場覆蓋的雙重躍升，貢獻穩定利潤增長。

值得注意的是，開立醫療深度參與全球學術會議，與多國專業協會建立戰略合作，推動品牌學術影響力向高端化、專業化轉型。作為公司心血管介入產品出海的第一年，公司產品取得獲得CE認證，并在國際重要的展會MEDICA和學術會議EuroPCR等亮相，并在中國香港地區、中東國家開展了臨床應用且獲得臨床專家的積極反饋和認可，為進一步開拓海外市場打下堅實基礎。

展望2025年，隨著開立醫療多款高端智慧新品正式上市，公司有望以人工智能技術加深技術壁壘，繼續保持產品先進性，穩步提升在全球市場占有率與毛利水平?？v觀公司的研發布局，目前多產品線戰略已逐漸成形，構筑了良好的中長期產品矩陣，在持續的高強度研發投入下，開立醫療有望繼續以高端產品突破引領行業升維，實現業績的強勢復蘇。

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