績優基金一季報透露投資風向，機器人賽道受關注，多只產品規模增長迅猛

每經記者 任飛    每經編輯 彭水萍

近日，公募基金2025年一季報陸續開始披露，一些季內業績優異的產品沖在最前面。主動權益類基金方面，普通股票型基金中的季度業績冠軍平安先進制造主題，偏股混合型基金中業績居前的華富科技動能，以及靈活配置型基金中業績靠前的長城久鑫等均已發布一季報。

從這些基金的季報數據來看，季內都呈現凈申購狀態。持倉方面，這些基金重倉品種緊扣科技主線，普遍提及智能硬件、機器人等細分領域的投資機會，看好這些領域的產業發展機遇，有望獲得估值及業績的提升。

績優基金陸續公布一季報，規模普遍增大

隨著公募基金一季報陸續公布，季內業績優秀的基金受到市場關注。總體來看，這些績優基金的規模普遍增加，很多都在科技主線方向上重倉布局。

平安先進制造主題是今年較早一批公布2025年一季報的基金之一，今年一季度，該基金A份額季內業績錄得53.65%，在所有普通股票型基金中排名第一。從基金規模變化來看，A份額凈申購2.36億份，B份額凈申購5.36億份。

事實上，今年一季度內，市場有關基金經理張蔭先的討論不絕于耳，該基金的規模增長速率引發市場關注，在季度初期，這只基金的總規模不足0.5億份，而季末已經達到8.18億份。

同樣是規模大幅提升的案例，偏股混合型基金當中的華富科技動能是目前已公布一季報的同類型基金之一，A類份額季內凈值增長率達到37.12%，位列所有同類型基金第12名。期初這只基金的總規模僅1.08億份，季末已升至6.7億份。

此外，靈活配置型基金當中的長城久鑫，也出現規模的提升，目前也是該類型基金中披露一季報的績優產品之一，A類份額一季度凈值增長率達到32.7%，位列同類型基金的第五位。基金總規模從期初的0.21億份升至0.67億份，提升幅度明顯。

今年一季度，公募基金在發行端取得不錯的成績，存量的績優產品也順勢獲得規模提升的機會。不過，季內也有不少權益類產品發生大額贖回，甚至有的基金在一季度發生清算。因此，能夠在這樣分化的市場當中取得規模的增長，業績的加持功不可沒。

從對標業績比較基準的差異來看，上述基金均大幅領先業績比較基準收益率，以初始基金來看，平安先進制造主題、華富科技動能、長城久鑫分別超越各自業績比較基準49.07個百分點、37.47個百分點、33.65個百分點。

緊扣科技投資主線，機器人賽道受關注

A股在今年一季度雖然整體表現不錯，但板塊分化也比較明顯，尤其是在科技投資方向，以機器人、智能硬件等為代表的一些題材備受資金關注，而這些方向也是績優基金經理總結中的高頻詞匯。

張蔭先在季報中說，平安先進制造主題在今年一季度維持了人形機器人的配置方向，力求深度參與產業的高速發展。Wind統計顯示，該基金一季報重倉的恒立液壓、浙江榮泰以及奧比中光-UW、三花智控等個股環比大幅加倉，加倉幅度均在1000%以上；其他重倉股則為首次重倉的品種，都是機器人賽道中的熱門個股。

長城久鑫基金經理余歡更是坦言，“因為相信，所以看見。對于機器人這個從0到1發展的行業，預計今年會是量產元年，很可能會看到一定數量的機器人在工廠落地。”這是一只靈活配置型基金，不過一季報顯示，權益投資占比已經達到89.59%，全部為股票資產。中大力德、恒工精密等個股均被納入重倉股前列。

華富科技動能基金經理沈成在季報總結中更關注政策導向，并指出在全面布局人形機器人板塊的同時，希望精選契合產業趨勢的高質成長品種。藍黛科技、拓普集團、三花智控等重倉股季內持倉增加明顯，環比提升幅度均超過200%。

不過，有關人形機器人的行業估值調整在一季度末已經開始，對于這輪調整，業內的反應是積極的。有觀點分析指出，產業熱潮的涌現不會消退，資本市場的投資熱度仍有望回歸并持續催化。

中航證券研報分析指出，截至今年一季度末，人形機器人板塊交易已從亢奮階段回歸至偏低水平。自2024年9月24日科技行情啟動以來，人形機器人板塊大部分時間的成交額在1000億以上，2025年3月板塊成交額迅速降低，截至月底已回落至1000億以下，板塊的擁擠度得到了有效緩解。

封面圖片來源：視覺中國-VCG21409100706